2017年以來,，廢紙收購價格連續(xù)走高,， 8月初，眾多企業(yè)提高收購價格,，多數(shù)漲幅在30-300元/噸。事實上,，從2016年11月起,，廢紙價格就已經出現(xiàn)大幅上漲，截至2016年12月31日,，廢紙價格達到1736.44元/噸,，同比增長32%，截至2017年7月28日,，廢紙價格達到1919.19元/噸,，該價格為自2012年以來的最高價格。有分析稱,，現(xiàn)在紙廠一方面停產檢修保證市場供給合理,，另一方面積極采購原材料，這拉動了廢紙價格,。分析師表示,，廢紙價上漲主要是供給端收縮的原因,，并認為廢紙價格會繼續(xù)上漲一段時間，但不會一直漲下去,。

匯率,、政策等影響供給端收縮，造成廢紙價格上漲

廢紙是成品紙生產的重要的原材料,，而由于我國當前廢紙回收體系不健全,，國外則進行了很好的廢紙分類，并且其還含有較多的木纖維,，更能保證再生紙的質量,，因此，在我國,，很多紙廠的廢紙都主要從國外進口,。

這輪廢紙、紙張價格上漲的原因,，主要是供給端收縮,。因為廢紙大部分是從國外進口的，這便就存在一個匯率的問題,。據悉,，自2017年一季度以來，美元指數(shù)持續(xù)下滑,，美元的相對貶值,，也會相應地帶動以美元計價的進口廢紙的價格的上漲。除了匯率的影響,，還有當前中國計劃禁止未分類廢紙的進口和加強環(huán)?？刂乒┙o的原因，這也就造成大部分造紙企業(yè)通過漲價來轉移成本,。

2017年7月20日,，環(huán)保部稱，將在2017年年底前,，禁止4類24種固體廢物的進口,，包括生活源廢塑料、釩渣,、未分類的廢紙和廢紡織原料等高污染固體廢物,。2017年7月27日，國務院辦公廳印發(fā)了《關于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》,，《方案》提出了規(guī)范洋垃圾入境與固體廢物管理的十八條要求,。

據報道，年底開始實施的調整進口廢物管理目錄,，對造紙的影響是其中未經分揀的廢紙進口將被禁止,。國家只是對其中的一個品號進行了禁止,，這存在一定的影響，但影響并不大,。

進口限制政策主要指向混合廢紙,，根據中國海關數(shù)據，2016年我國廢紙進口量2850萬噸,，其中混雜廢紙進口568萬噸,，占比約20%?；鞆U主要用于生產灰底白板紙,，此外箱板/瓦楞紙廠也部分使用混廢作為補充。該政策的出臺促使國內工廠不得不增加國廢的回收,，將推動國內混廢及其它廢紙價格上行,，在成本驅動下，灰底白紙板,、箱板/瓦楞紙價格有望跟隨上漲,。

上述禁止進口未分類廢紙政策，從生產角度看對白板紙的影響最大,，但對大企業(yè)主要用的8#（舊報紙）、11#（舊新聞紙）等廢紙的影響有限,。

市場波動太大造成“恐慌性”廢紙價上漲,，造紙廠開始停產檢修并收購原料

面對著廢紙價格依舊持續(xù)不斷的上漲行情時，由于受到進口洋垃圾政策的影響,，廢紙價格出現(xiàn)上漲,，但在他看來，這種價格的上漲,，是“恐慌性”的,。

據悉，我國的環(huán)保政策漸趨嚴格額,，這對高污染的造紙行業(yè)的影響較大,。

8月3日國家安監(jiān)局正式發(fā)文，宣布于8月初派出16個督查組對全國31個?。▍^(qū),、市）展開安全生產大檢查；十二屆全國人大常委會第二十五次會議表決通過了環(huán)境保護稅法,，2018 年 1 月 1 日,，開始征收環(huán)保稅等。

目前,，造紙企業(yè)環(huán)保設備投資額在 300-400 元/噸,，大型環(huán)保設備運營成本 40-100 元/噸（規(guī)模會導致噸紙投資及運營差異）,。考慮規(guī)模效應,，小型紙企環(huán)保成本更高,。環(huán)保執(zhí)行力度趨嚴，小企業(yè)不得不新增投資,，且噸紙成本也將大幅提高,。

8月4日，山東省濰坊市匯勝紙管公司的一位工作人員提到,，“我們的環(huán)保投入是很大的”,，廢紙價格的上漲，主要有環(huán)保層面和政策層面的原因,。

此外,，紙廠聯(lián)合提價，大型紙廠互相形成默契,，一方面停產檢修保證市場供給合理,，另一方面積極采購原材料，也拉動了廢紙價格,，因此,，推動了成品紙行情。

在本輪紙業(yè)漲價過程中,，紙廠出庫的原紙一般都經過中間經銷商倒手,，再轉賣給下游印刷廠。很多中間商都預判價格會大漲,，因此從紙廠拿貨之后,，捂紙惜售，囤至高位再倒給終端廠家,。

廢紙價上漲使中大型紙廠獲高收益,，龍文鷹三大巨頭交出巨額利潤成績單

原材料的價格雖然在持續(xù)上漲，但對造紙行業(yè)里的那些有著完備產業(yè)鏈的上市公司來說,，卻構成了一大利好,。

如果禁止進口美國的混合廢紙的政策施行，對于國內的造紙公司將會加大洗牌力度,。這對中大型企業(yè)是利好,，因為大的公司憑借海外渠道，可以收購合格的有標號的美國廢紙,，而沒有渠道的小企業(yè),，由于沒有回收渠道，此前只能進口混合廢紙,，現(xiàn)在如果禁止了,，原料難以保證,。

玖龍紙業(yè)以廢紙起家，擁有穩(wěn)定的國內外廢紙回收渠道,；理文造紙的箱板瓦楞紙規(guī)模僅次于玖龍紙業(yè),；山鷹紙業(yè)則是目前國內少數(shù)擁有國內外廢紙收購渠道、包裝原紙生產,、紙板,、紙箱生產制造的企業(yè)之一，具有較為完整的產業(yè)鏈,。

2017財年上半年,，玖龍紙業(yè)的歸母凈利潤為14.39億元，同比增長4910.53%,， 2017年一季度,，山鷹紙業(yè)營業(yè)利潤和凈利潤均出現(xiàn)大幅上漲，其中凈利潤上漲幅度超過600%,。理文造紙在2017財年上半年,，預計權益持有人應占盈利同比增長50%以上。

廢紙價格還會再漲嗎,？答案是肯定的

8月4日,，深圳合豐紙業(yè)的一名工作人員表示，往年都沒有漲的這么厲害,，也就是今年出現(xiàn)大幅上漲,，當被問及對紙價的后市預判時，這名工作人員稱：“這就像炒股票一樣嘛,，漲到了一定程度，就不可能再漲了”,。

同一天,，上述匯勝紙管的工作人員也旗幟鮮明表示了自己的看法：“現(xiàn)在什么都在漲，廢紙的價格百分百也肯定會漲的”,。

分析師則表明,，“會漲一陣子，但不會一直漲下去”,。在他看來,，一直持續(xù)地漲價，會抑制需求,。

從大趨勢來看,，上述對未分揀廢紙進口的禁止政策，將導致進口廢紙的價格上漲,，加上配額有限,，國產廢紙價格未來也或將進入上漲通道,。

廢紙和箱板瓦楞紙在進入 9 月份旺季之后，可能會進一步上漲,。這主要有下游需求提振,、補庫存因素、環(huán)保督查以及廢紙的供應緊張等原因,。